云米:“全屋智能”的故事不好讲

云米:“全屋智能”的故事不好讲插图

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文/薇 薇

来源:DoNews(ID:ilovedonews)

云米业务全线下挫。

日前,云米公布了2022年Q3财务业绩,据财报数据披露,云米在该季度内实现营收6.86亿元(人民币,下同),较上一年同期的10.57亿元,同比下滑35%。

通用会计准则下(GAAP)下,归属普通股股东的净亏损为7960万元,去年同期净亏损为2930万元。非通用会计准则下(Non-GAAP),归属普通股股东的净亏损7870万元,去年同期净亏损2220万元,亏损幅度进一步扩大。

毛利润、毛利率也出现较大下滑,毛利润1.36亿元,去年同期为2.40亿元,同比下滑43.3%,上个季度毛利润2.04亿元,环比下滑33.3%;毛利率19.82%,去年同期为22.69%,同比下滑12.6%,上个季度毛利率22.13%,环比下滑10.44%。

云米的市值也从去年开始一路下滑,不断俯冲触底。去年,云米股价最高达到18.99美元,今年股价最低已经跌破1美元,最低为0.7美元。相比于9美元的发行价,股价也跌得所剩无几。

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云米K线走势图 图片来源:Wind

财报电话会议上,云米科技创始人陈小平承认,云米在Q3的总营收低于预期。对此,陈小平归结于,市场需求疲软以及新冠肺炎疫情卷土重来,除了宏观逆风因素影响之外,产品组合调整以及毛利率相对较低的产品类别收入占比增加,使得该季度云米毛利率出现下滑。

事实上,不仅仅是总营收、毛利润、毛利率出现下滑,云米的各个业务板块均表现不佳。

财报电话会议上,外界对云米高端产品战略和品牌定位,以及海外市场拓展情况也颇为担忧。

陈小平表示,新产品可能需要更长的时间才能被市场接受。云米在向市场推广高科技产品时,更强调捆绑销售一站式家庭解决方案。此外,对于海外市场,受到地缘因素和欧元汇率影响,欧洲总体消费情绪萎靡,对云米海外市场销售产生不利影响。

云米成立于2014年,与小米生态链中的其他企业类似,云米既依托于小米的渠道体系快速发展壮大,又不想完全依赖小米,试图挣脱小米系标签。但小米系标签并非想象中易撕,挣脱小米生态链的阵痛仍在持续。01.

业务全线受挫

该季度,云米几乎所有板块都受到了重挫。

据云米第三季度财报数据披露,IoT@Home投资组合营收为3.76亿元,同比下降41.6%;全屋净水解决方案营收1.199亿元,同比下降23.6%;消费品营收7020万元,同比下降11.8%;小家电及其他营收1.197亿元,同比下降32.2%。

可以说,业务几乎“全军覆没”。

其中,IoT@Home投资组合同比下滑幅度最深,超过40%。财报电话会议上,云米解释称,IoT@Home投资组合下降主要原因在于一些类别的SKU调整,以及小米品牌扫地机器人的销售完全中断所致。

其次是小家电和其他业务的营收,同比下滑幅度超30%。云米归因于此类产品组合的调整。全屋净水解决方案营收同比下滑超20%,主要原因是净水器需求减少。消费品营收同比下滑原因与净水器需求减少一致。

各个产品线营收下滑,其他数据指标也有不同程度的下滑。

首先,研发费用6650万元,较去年同期的8220万元,同比下滑19.1%。主要原因是产品开发费用减少,以及研发专家和相关工资与费用的减少。

其次,总运营费用、销售和营销费用也在下滑,总运营费用2.43亿元,相比于去年同期2.90亿元,同比下滑16.5%;销售和营销费用1.43亿元,同比下降22%。云米把总运营费用同比下滑归因于销售和营销费用的同比下降。

此外,人员成本也急剧增加,云米披露,与2021年Q3的2470万元相比,2022年Q3云米的一般与管理费用增加了33%,达到3290万元,主要是因为本期内确认的应收账款和应收票据的预计备抵增加。

一位科技行业人士对DoNews表示,云米业绩欠佳的确与消费需求疲软,宏观大环境不佳有关联,也跟云米近年产品定位高端化,且试图与小米脱钩,降低对大客户依赖,掌控更多业务自主权有关。02.

小米标签难撕

陈小平在财报电话会议上提及,2022年Q3来自小米的营收占比近四成。据陈小平透露,2021年年初以来,云米通过机器人业务以减少小米生态链产品,2022年这一业务合作完全切断。目前,云米与小米的合作产品类别主要是净水器、智能厨房以及小家电等产品。

据天眼查数据披露,在2014年云米成立初期,云米就获得小米、小米参投的顺为资本的投资,紧接着,2015年,云米为小米推出净水器产品。

2016年开始,云米逐步丰富SKU,产品类别延伸至全屋家电,提供一站式全屋智能解决方案。2018年,云米赴美上市,正式确立全屋智能的品牌战略。

一方面,云米业务营收深度依赖小米,另一方面,云米开始去小米化。通过销售小米产品以及小米渠道销售自有产品,2016年,来自小米的营收占比高达95.9%,2017年占比达84.7%。此后小米营收占比锐减,2021年,降至43.3%,2022年Q3再次减少三个百分点,达到40%。

与此同时,去小米化也影响到了云米整体业绩表现。

2022年小米品牌扫地机器人停产,造成云米连续两个季度营收急剧下滑。2022年Q2,云米营收16.36亿元,同比下降43.86%,2022年Q3,下滑态势不减。

早在2018年,云米上市时,其招股书就指出,小米作为云米战略合作伙伴与最重要的客户,如未来小米大幅度缩减、停止产品购入,云米科技业务与经营结果将受到重大不利影响。

此外,云米研发费用呈现逐年减少的趋势,与之相对比的是,云米管理费用率却呈现上升趋势,也被外界饱受质疑。2016年至2021年,云米研发费用率从最高点9.58%,逐年下滑,2017年为6.99%、2018年为4.84%、2019年为4.41%、2020年为4.57%、2021年为5.88%。

同期营销费用率分别是6.71%、10.88%、14.8%、11.38%、10.25%、14.16%。2022年Q3研发费用依然呈现下滑趋势,另一个不良信号来自于,销售和营销费用也开始下滑。

深度科技研究院院长张孝荣对DoNews表示:“在经济上行环境正,云米或许可以通过营销上的创新获得一席之地,但是,经济低迷时期,仅仅靠营销就行不通了。同时,家电行业同质化竞争高度依赖于营销,云米却在此时弱化营销,说明市场遇到挑战,需要通过压缩营销资金实现降本增效。”

财报电话会议上,陈小平提及云米正试图建立长期的产品竞争力与品牌知名度,包括电梯等印刷广告,视频访谈解目,以探讨物联网家庭解决方案的未来。

但实际上,智能家电门槛正在逐步降低。“全屋智能并没有太多技术壁垒,传统家电厂商都会做AIoT。”张孝荣指出。

2021年9月,网友吐槽购买云米冰箱后,冰箱上的视频推送广告无法关闭,冰箱变成大屏广告机,登上热搜。尽管,随后云米紧急声明,用户所反映的问题不实,云米冰箱所有广告均可以关闭。但从侧面反映出,用户对于智能电器能否发挥其智能、化繁为简的功能存在质疑。

“当前,对于用户而言,全屋智能技术上能否达到真正的智能,需求是否是刚性的还有探讨空间。对于云米在内的小米系企业来说,缺乏技术积累,产品注定难以在市场上走得更远。”张孝荣说。

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